引言
每股收益（EPS）是投资者评估公司财务状况和投资价值的重要指标之一。然而，在现实生活中，每股收益的计算和解读往往比表面看起来复杂得多。本文将深入探讨每股收益背后的真相，并从中提炼出对投资者的启示。
每股收益的定义与计算
定义
每股收益，即公司净利润除以在外流通的普通股总数。它反映了公司为股东创造利润的能力。
计算公式
[ \text{每股收益} = \frac{\text{净利润}}{\text{在外流通的普通股总数}} ]
影响因素
- 净利润：净利润越高，每股收益越高。
- 在外流通的普通股总数：股本总数越多，每股收益越低。
每股收益背后的真相
真相一：非经常性损益的影响
许多公司在计算每股收益时，会将非经常性损益（如出售资产、政府补贴等）纳入净利润。这些损益并不反映公司的持续经营能力，但会影响每股收益。
真相二：股票分割与回购的影响
股票分割会使每股收益降低，而股票回购则会使每股收益提高。投资者在分析每股收益时，需关注公司是否进行了股票分割或回购。
真相三：会计政策的影响
不同的会计政策会导致净利润的计算结果不同，进而影响每股收益。例如，存货计价方法的改变会影响净利润。
投资启示
启示一：关注每股收益的可持续性
投资者在关注每股收益时，应关注其可持续性。公司是否具备持续创造利润的能力，比短期每股收益的高低更为重要。
启示二：综合分析其他财务指标
每股收益只是衡量公司盈利能力的一个指标，投资者在分析公司时，还需关注其他财务指标，如营业收入、毛利率、资产负债率等。
启示三：警惕高送转陷阱
有些公司通过高送转来提高每股收益，但并不一定反映公司真实的盈利能力。投资者在关注高送转时，要警惕其背后的风险。
结论
每股收益是投资者评估公司价值的重要指标之一，但投资者在分析每股收益时，要深入挖掘其背后的真相，并结合其他财务指标和公司基本面进行分析。只有这样，才能做出明智的投资决策。